Gu Mingde: La Réforme Des Entreprises Publiques Est La Base De La Promotion Globale Du Marché Des Taureaux

En 2005, une réforme nationale de la structure des actions fractionnées a ouvert le marché boursier de Shanghai et de Shenzhen. Cette réforme n'a pas impliqué la réforme du mécanisme interne des sociétés cotées et n'a pas non plus considérablement augmenté les performances des sociétés cotées, mais a simplement augmenté la proportion d'actions des actionnaires en circulation en échange d'actions en circulation de certaines actions d'État et d'actions de personnes morales.En raison de la forte augmentation du cours moyen des actions, les performances et le mécanisme des sociétés cotées n'ont pas changé, la base du marché des taureaux des actions a n'est pas stable, puis le marché des taureaux est devenu un marché des ours géants.

En 2015, une réforme nationale des entreprises publiques est en cours.Représentant 80% de la valeur marchande totale du marché boursier de Shanghai et de Shenzhen, les sociétés cotées locales et centrales comptant plus de 50% de sociétés cotées ont été promues de manière ordonnée et positive par lots sous la direction d'un plan global du Conseil d'État et sous la direction d'essais pilotes et de démonstrations à Shanghai et dans d'autres endroits.Contrairement à la réforme de la structure des actions fractionnées, il ne s'agit pas seulement d'une partie du problème de la circulation des actions, mais aussi d'une réforme du mécanisme d'incitation des actions, de l'intégration des ressources, de l'injection d'actifs de haute qualité, de la restructuration de la couverture, de la Détention mixte d'actions, de l'exploitation mixte, de l'exploitation de la plate - forme et d'autres moyens, qui modifient le mécanisme inefficace des entreprises d'État d'origine et font en sorte que les entreprises d'État atteignentJusqu'à présent, le marché n'est pas optimiste quant à l'effet réel de la réforme des entreprises d'État, car la différence entre cette réforme et la réforme des actions fractionnées réside dans le fait qu'après l'annonce de la réforme des actions fractionnées, les actions d'État et les actions de personnes morales de toutes les sociétés cotées ont essentiellement défini un plan de réforme de 10 à 3 actions, qui a un effet immédiat.Et cette réforme des sociétés cotées en bourse d'État, des entreprises locales et centrales, des grandes entreprises, des petites entreprises, de la qualité et des résultats médiocres, il est presque impossible d'adopter le même modèle de réforme.Il n'existe pratiquement pas de modèle unifié pour déterminer quel modèle peut modifier le mécanisme de fonctionnement des entreprises d'État afin d'améliorer les résultats.Cela nécessite des recherches, des explorations, des essais et des résumés.En novembre 2013, le plus haut niveau a proposé la tâche ardue d'une réforme globale des entreprises publiques.Opérations de capitalLa plate - forme n'a pas encore été mise en place et les lignes directrices pour la réforme des entreprises publiques nationales n'ont pas encore été publiées.Cependant, la glace dure a été brisée, le prologue a commencé, Sinopec, PetroChina, les voitures nord - Sud et d'autres entreprises centrales ont commencé.Shanghai, une importante ville d'entreprises d'État en Chine, a été le chef de file de l'exploration pilote, et un grand nombre de sociétés cotées et de groupes d'entreprises ont annoncé la suspension et la réorganisation par lots.Bailian GroupGuangming Group, Electric Group and a group of Listed Companies announced the Suspension and Restructuring Reform.

Il est difficile de déterminer quel sera le prochain lot, le prochain Shanghai et les entreprises d'État nationalesSuspensionLa liste.Toutefois, nous pouvons juger que la plupart des entreprises d'État traditionnelles seront restructurées de diverses façons, que leur rendement, la qualité de leurs actifs et leur mécanisme de fonctionnement s'amélioreront à des degrés divers.En particulier pour les entreprises d'État qui ont perdu de l'argent et ont obtenu de mauvais résultats, il est plus urgent de réformer et de renaître. C'est la principale différence entre les marchés boursiers chinois de Shanghai et de Shenzhen et les marchés financiers américains et étrangers.Par conséquent, il est absolument impossible de comparer simplement les ratios P / E ou les résultats d'exploitation actuels.L'économie chinoise est en transition, tout comme la plupart des sociétés d'État cotées en bourse, ce qui est à la base du ralentissement économique mais de la hausse des cours des actions.À l'heure actuelle, nous en sommes aux premiers stades de la préparation ou de la planification d'un grand nombre d'entreprises d'État pour diverses restructurations.Ce n'est qu'en saisissant cette base que nous pourrons choisir les actions.