第三四半期の83社の紡織服装会社の純利益は118億しかないですが、在庫は854億まで急増しました。

2019年の3四半期報告の終了に伴い、紡織服装の上場プレートの営業収入と収益は昨年の冷冬高基数の影響で前年同期比の増加速度がやや圧力になり、第一紡織網のモニタリングデータによると、2019年前第三四半期までにA株83社の紡織服装会社の営業収入は1916億元で、前年同期の1921.58億元から5億元近く減少し、親会社の純利益の合計118.68億元で、前年同期の146.81億元から146.81億元の売上高と比較した。


太平洋証券アナリストの郭彬氏によると、2019年第3四半期はカジュアルウェアの一部会社の損失と一部の大手企業の業績が予想を下回り、売上高と純利益の面で大きな牽引を受けた。2017年4月期の冷冬効果により、18 H 1全体の基数レベルが高くなり、現在の時間に立って下半期のアパレル業界の基本面データを展望して、比較的楽観的になると予想される。季節的な要因から見て、2018年4月期の暖冬基数はより低く、未来基数効果の低下に伴い、業界同時期のデータは限界改善が見られます。今後は高基数効果の弱まりと消費環境の安定に伴い、部の分子業界と会社を改善し、下半期には反発が期待されます。


観察によると、業界収益の回復、利益の減少幅は縮小したが、収益力はある程度の負担があり、全体的には暖かさを取り戻すことができない。良い面では、2018年4月期の業界純利益の増加基数は-11.4%で、基数圧力は著しく軽減され、同時期の角度回復の確定性はより強い。


興業証券研究員の趙樹理さんは分析しています。初期の服装企業は仕入れと在庫管理の面で合理的な計画と配置が不足しています。巨額の在庫も業界の後期低迷の発展に隠れている。完売率が予想を下回ると、高額の在庫は大量の減損損失を招くだけでなく、企業の営業コア指標の在庫回転率を牽引する。2011年から業界経験が長く、低迷調整期間が続きます。2011年に入り、ルート拡張のスペースが縮小してきましたが、単純な店舗拡張によって、売上高の増加を支える経営モデルはこれまでとは比べものになりませんでした。2011年からアパレル業界の小売売上高の伸びは大幅に減少しました。ここ数年の伸びは一桁に減速しました。過去5年の2014-208 CAGRは2%だけで、減少幅は明らかです。2019年1-9月の限度額以上のアパレル業の小売総額は6828億元で、前年同期比3.0%しか増加していない。利益総額は626億元で、同1.60%減少した。


企業内部から見れば、趙樹理は、前期の盲目的な仕入れの商品が滞り、帳簿上の減損損失が発生したことに加えて、店舗運営費用が上昇し、アパレル企業の経営利益が著しく下落したことに加え、企業の外部から見れば、国内外のブランドが更に国内市場に浸透し、電気メーカーなどの新しい小売業の影響を受けたと考えています。


しかし、国家統計局のデータによると、衣料品業の在庫は前年同期比増加率が2013年からずっと減少傾向を維持しており、2019年前の第3四半期には年間最低値-0.30%に達している。棚卸資産の流動資産に占める割合も2013年の28.12%から2019年8月の26.9%に下がり、1.2%下落した。一方、業界の低迷と生産環境保護の要求が日増しに厳しくなっており、業界の経営不振、生産が基準に達していない小企業、小工場が市場から撤退を余儀なくされ、業界の優勝劣敗が加速されている。


前期調整を経て、アパレル業界の主要上場会社の在庫は2015年から継続的に減少し、2017年末には最低34%に達し、2015年より2ポイント下落し、2018年にはマクロ経済情勢の影響で調整され、2019年前の第3四半期の在庫は流動資産の割合を3.5ポイント上回る38.5%まで上昇した。


この業界関係者は、経済の低迷が端末消費に影響を及ぼすと考えています。端末の消費が低迷すると、服装消費全体に大きな影響を与え、下流の販売ルートが順調でないと、業界全体に影響を与えます。